Bruselas nos quita otra décima de crecimiento previsto

La Comisión Europea ha rebajado una décima su previsión de crecimiento económico para España tanto este año como el siguiente (al 2,1% y 1,9%, respectivamente), principalmente por la ralentización registrada en el consumo privado, al tiempo que espera que la creación de empleo se modere en parte por la subida del salario mínimo interprofesional. Bruselas empeora la previsión de crecimiento de toda la eurozona, lastrada por Italia y Alemania.

Estas son sus ‘previsiones de invierno’, en las que también estima que la economía española se expandió un 2,5% en 2018, el mayor incremento entre las grandes economías europeas y por encima de la media de la eurozona (1,3%), pero una décima menos de lo que el Ejecutivo comunitario calculaba en noviembre y cinco décimas menos que en 2017.

En el texto sobre España, el Ejecutivo comunitario explica que en los próximos meses continuará la desaceleración de la economía a medida que el ciclo “madura”, pero también advierte de que España se enfrenta a riesgos relacionados principalmente con un entorno global “más débil de lo esperado” y una incertidumbre política creciente.

El comisario de Asuntos Económicos y Monetarios, Pierre Moscovici, ha subrayado que la expansión del 2,1% para este año supone una ralentización comparada con años anteriores, aunque sigue por encima de la media de la zona euro. La atribuye a la menor contribución de las exportaciones al crecimiento en 2019 y 2020 de lo que se esperaba.

Baja el consumo de las familias

A ojos de Bruselas, el principal factor que explica el menor crecimiento económico es la desaceleración del consumo privado, que crecerá en menor medida que la renta disponible. De hecho, la tasa de ahorro de los hogares “rebotará” en 2019 después de haber registrado un “mínimo histórico” el año pasado y seguirá creciendo “levemente” en 2020.

La contribución del sector exterior seguirá siendo “negativa” pero mejorará este año y pasará a ser neutral en 2020. En este sentido, Bruselas piensa que las exportaciones españolas se acelerarán este año y el próximo a pesar de las tensiones comerciales globales. Las importaciones, según el Ejecutivo comunitario, ampliarán su ralentización en línea con la demanda final.

Por otro lado, la Comisión Europea cree que la creación de empleo se “debilitará” en los próximos meses, debido al esperado impacto amortiguador del incremento en el salario mínimo. Con respecto al crecimiento los salarios, el informe espera que se aceleren en España a lo largo de este año, en parte por el impacto de la subida del SMI, y se moderarán en 2020, aunque todavía por encima de la inflación.

Por último, los servicios económicos de la Comisión Europea creen que la inflación disminuirá hasta el 1,2% en 2019 como consecuencia de un menor precio del petróleo, para después aumentar hasta el 1,5% en 2020 por el incremento gradual de la inflación subyacente.